阿里巴巴旗下的螞蟻集團2020年上市前兩天被中共官方叫停IPO，曾在2018年投資螞蟻集團的國際投資者目前共有140億美元的資金被綁死，無法撤出。
螞蟻集團在籌備上市期間，與多家外國投資者於2018年6月簽訂協議，籌款140億美元，成為當時全球市值最高的初創企業。
《華爾街日報》報道，一般初創企業集資時，會給投資者「退股權」，承諾上市時間，否則必須贖回其股份並支付承諾的回報。
但螞蟻集團與國際投資者的協議條款中，未提供上市時間表，外國投資者不享有董事局席位和投票權，一旦上市不成功，也沒有回報保證，並限制投資者撤資。
另外，該投資協議沒有反稀釋條款，意味著螞蟻集團如果上市後巿值下跌，投資者將要蒙受損失。
報道引述金杜律師事務所（King & Wood Mallesons）合夥人李大誠（Rocky Lee）的分析表示，螞蟻是全球最炙手可熱的新創公司，所以國際投資者寧願簽署這樣的投資協議，目前這些投資者「真的甚麼也不能做……只能耐心等待。」
簽署協議的國際投資者中包括：新加坡政府投資公司（GIC）投資7.8億美元、馬來西亞國庫控股（Khazanah Nasional）投資6.5億美元、加拿大退休金計劃投資局（CPP Investment Board）投資6億美元，還有美國銀湖資本（Silver Lake）、華平投資（Warburg Pincus LLC）、凱雷集團（Carlyle Group Inc.）、普信集團（T. Rowe Price Group Inc.）均投資大約5億美元，等等。
簽署協議的國際投資者原計劃在螞蟻集團上市後，把股份轉換成香港股票，帳面賺取超過80%利潤。
螞蟻集團上巿失敗後，根據投資協議，只承諾在公司上市後，以15%複式年利率贖回沒有落實股份轉換的部份，但沒有承諾具體上市期限，因此多達140億元的海外資金已被綁死，無法退出。
2020年11月5日是螞蟻集團原計劃在A股和港股同步上市之日，但11月3日中共突然叫停，震動國際金融界。
今年2月初路透社引述知情人士的消息說，螞蟻集團可能在未來兩年內再次上市，目前計劃剝離其消費者信貸數據業務，以回應中共官方的要求，也因此將轉型為金融控股公司。
但《華爾街日報》引述美國彼得森國際經濟研究所（Peterson Institute for International Economics）研究員馬永哲（Martin Chorzempa）的分析表示，過去外界相信馬雲與中國政府關係友好，可以免受監管困擾，但目前螞蟻前景不明，能否再次上市也是未知數。
美國投資分析公司晨星（Morningstar）高級資產分析員Iris Tan表示，螞蟻一旦轉型為銀行控股公司，其估值將下跌至1,620億元人民幣，同時轉型還需要再集資1,000億元人民幣。#
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