11月13日，大陸多家國企債券繼續大跌。截止收盤，紫光集團的「19紫光02」下跌20.01%，「18紫光04」下跌16.96%。反映出市場對國企債券的信心極度崩潰。此前，兩家千億級國企債券先後違約。有分析認為，中國債務危機已經逼近。
一連串的信用風險事件 擊潰市場信心
11月10日，永煤控股發佈公告稱，因流動資金緊張，「20永煤SCP003」未能按期足額償付本息，已構成實質性違約，違約本息金額共計約10.32億元。這是一個月來第二家千億級中共國企債券違約，三周前，華晨汽車也栽倒在一筆到期的10億元債券上。
而事實上，自10月下旬以來，從瀋陽盛京能源兩隻存續非公開定向債務融資工具（PPN）違約、青海國投永續債延期，到華晨私募債違約、紫光集團不贖回「15紫光PPN006」，再到永煤控股實質性違約，一連串的信用風險事件令信用債投資者如履薄冰。
財經評論人張經倫表示，在中國經濟內外交困之下，千億級國企債券違約並不意外，為了維持一些困境中的大國企生存，中共政府不斷發新債還舊債，導致債務泡沫越吹越大，但危機也會更加劇。甚至恆大之類的民營地產巨頭目前也陷入資金困境，而在中國整體經濟困局之下，多企業債券違約會引發債市連鎖反應，中國有可能很快爆發全面的債務危機。
貌似強大 千億級國企永煤控股被10億元絆倒
市場對永煤控股債券違約感到意外，此前永煤控股剛剛發行了一筆10億元的中票。對於違約的原因，永煤控股表示，因流動資金緊張。
永煤控股是中國河南省中共國有大型煤炭企業，號稱中國 500 強企業之一。資料顯示，截至 2020 年三季度，永煤控股資產總計 1726.5 億元，總負債 1343.95 億元，資產負債率達 77.84%，財務槓桿已處於很高水平。在總負債當中，流動負債合計 979.49 億元，佔比近 73%。
「天眼查數據」顯示，永煤控股的控股股東為河南能源化工集團有限公司（下稱「豫能化集團」），持股比例達96.01%，而豫能化集團則是由河南省國資委100%控股。這是一家典型的中共國企，在業內人士看來，永煤控股此次違約，意味著又一家千億級AAA級國企將面臨信用風險。
據「一財」報道，業內人士感歎，永煤控股在河南省內擁有較為優質的煤炭資源，經營業績也還可以，而且截至 9 月 30 日，永煤控股賬上的貨幣資金還高達 469.68 億元，沒想到連10億都拿不出來。
廣發認為，永煤違約屬於典型的一類國企違約事件，政府放棄了救援，金融機構放棄了持續輸血，最後資金鏈斷裂導致違約。
同時，永煤在2020年11月至2021年4月還面臨很大的債券集中兌付壓力，即使償還了10億元的「20永煤SCP003」，未來半年內還面臨著120億元債券到期或回售。
華晨汽車債券違約 債務危機或波及東三省
兩周前的 2020年10月23日，擁有1900億資產的華晨汽車集團控股有限公司（以下簡稱「華晨汽車」）未能按期足額兌付「17華汽05」債券餘額10億元，構成實質性違約。華晨汽車同樣稱，未能按期兌付到期債券的原因也是因為資金出現困難。
目前，擁有1,900億人民幣總資產、卻負債逾1,300億的汽車巨頭華晨汽車還有未償債券共14隻，債券餘額合計172億元，到期及回售壓力集中在2021年（65億元）、2022年（92億元）。2020年5月以來，多種跡象暴露了華晨汽車流動性緊張，包括信託違約、股權凍結。
自媒體「財經冷眼」表示，擁有資產1,900億的國企華晨違約爆雷，將衝擊多家銀行信託保險公司，債務危機或波及東三省。@
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