近日來在全球喧囂的各色舞台上，除了美國總統大選帶來的重重迷霧外，夠吸引眼球的當屬馬雲在外灘峰會演講+四部門聯合約談+螞蟻金服IPO受阻的系列劇目了。

隨著中共各種媒體開始大批特批馬雲，看客們喊出了「馬已今服」的調侃，或者以為馬雲變成了螞蟻。其實不然，其實我們看客自己就是螞蟻，是眾多在螞蟻金服上借貸的螞蟻們快速地撐起來了一個龐大的金融帝國。

短短數年，利用互聯網金融領域的政府不作為，螞蟻金服快速地完成了IPO之前的漂亮報表和資本積累，2017年，僅僅用38億元的自有資本金，螞蟻金服居然完成了3,000億元的放貸規模，其槓桿能力比常規銀行高了10倍之多；在上市之前的2020年上半年，螞蟻金服的資本金達到了360億元，而預計全年同期的放貸規模將超過4萬億，槓桿比例達到了120倍。

這種完成違反常規的打法靠的是一種叫做「ABS」的資產證券化融資方式，就是以項目所屬資產為基礎，以項目未來收益為保證的募集資金方式，其實用外行人的觀點看就是以雞生蛋、蛋生雞的模式，如此循環幾十次，把這隻雞賣出天價的做法，跟2008年美國次貸危機的模式同出一轍，崩盤是早晚的事，而最終受損的是老百姓。

再看看螞蟻金服驚人的盈利能力。按照自然年計算的話，螞蟻金服在2015年、2016年、2017年的稅前利潤分別為42.54億元、29.06億元、131.90億元。如果按照2017年其自有資本金為38億元計算，其資本稅前盈利率居然高達347%。

做技術經濟分析的人都知道，稅前資本金利潤率能達到15～20%已屬可觀，能超過30%就有點暴利的意思了，而這個螞蟻公司居然能超過300%，那可能只有販賣毒品才能與之相比，也只有在中共把持下的國家，通過擠壓正常的放貸渠道，才能給予這種新興的網絡借貸公司以驚人的發展空間，才能製造出螞蟻金服公司IPO募集資金市盈率超過40倍，公司估值超過2,000億美金的龐然大物！

馬雲及其背後的江派等權貴資本希望的是高調上市，實現可靠的套現離場，而當權者自然希望的是一定程度的制衡，錢得大家共同賺，麻煩共同承擔。

所以隨著近幾年網絡借貸公司的高速膨脹與亂象紛紜，來自中共當權者的管控也在逐步加強，正在這種背景下才出現了馬雲的外灘高調演講，坊間甚至認為是對王岐山和背後習近平的直接對抗。

其實，因為螞蟻金服這樣的公司，在中共政權下能得到生存發展的唯一前提就是行業壟斷地位，所以馬雲演講的主要內容就是要當權者減少監管、要參與制訂遊戲規則。

至於馬雲是否會因為這次演講而萬劫不復，那還得看背後權貴資本的運作公關，如果公關得當，很可能螞蟻金服雖然晚上市一段時間，但行業地位卻能到事實的加強，當然也不排除桌子底下沒談攏，那馬雲作為螞蟻集團的台前人物也可能會得到明天系掌門人肖建華一樣的待遇。

但無論如何，這些都與螞蟻般的老百姓無關，這些不過是趙家人內部分贓不均帶來的麻煩而已。

中共治下的權貴資本們，一向以「悶聲發大財」為行為準則，但當矛盾過於尖銳，內部壓力太大時，就偶爾會有所迸發，這次馬雲外灘的高調演講也正是這種解讀，但恰好在IPO上市前幾天被叫停，也充份說明了江派資本的今不如昔，後續發展如何，我們將拭目以待。#

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