房地產觸「危險高點」與持續通縮 中國經濟處風險中

世界銀行6月發佈的預測報告稱，2020年中國經濟有望增速1%；隨後在7月底的報告中，上調至1.6%。近期，哈佛大學的研究報告以及標普分析認為，房地產業觸及「一個潛在的危險高點」，將拖累中國經濟，中國經濟復甦處於風險中。

彭博社8月17日引述哈佛大學教授的研究報告指，中國長達數十年的房地產增長導致房價和供應錯位，房地產市場可能觸及「一個潛在的危險高點」。加上疫情等經濟衝擊，將拖累中國經濟增長。

研究報告是由哈佛大學的Rogoff和清華大學的Yuan Yuanchen合寫，在美國國家經濟研究局發表。報告分析說，中國經濟增長過度依賴房地產業，同時，房地產業與傢俬、租房等行業形成緊密聯繫，房地產業下降的影響會在整個經濟中放大。

報告的評估顯示，房地產及其相關產業對中國GDP的貢獻高達29%。並指「房地產活動下降20%，可能導致GDP下降5%~10%，這還不包括銀行業受其波及後產生的影響。」

報告指，支撐房地產增長的家庭收入和人口成長開始放緩，經濟下行趨勢將持續。儘管中國當局在調控、干預房地產市場，但目前的情勢顯示「實現軟著陸將面臨挑戰」，「即使價格溫和下降，也可能造成相當大的風險。」

另一方面，標準普爾8月18日表示，中國第二季GDP增速高於預期，提振市場，利率出現上升，同時潛在通脹持續下降，從而導致實際利率上升幅度更大，實際利率的上升使中國經濟復甦處於風險中。

標普表示，中國7月的經濟的更多跡象顯示，經濟復甦仍不平衡，並依賴政策支持。由於疫情引起全球對技術和醫療設備的需求增加，工業部門有顯著的反彈。

不過，標普稱，中國的消費表現處於落後狀態。在疫情達到頂峰的5個月後，零售額仍低於去年同期的水平。在疫情前，每月零售額按年增長近8%，但大陸國家統計局稍早公佈的7月社會消費品零售總額則年減1.1%。@

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