瑞聲科技（2018）最終停牌，於昨天下午3時17分停止買賣。股價昨天再度大幅下跌，下跌了8.95元或9.776%，最後價格為82.6元。換言之，將3月中開始的升浪全部消化耗盡（最高於5月2日曾見116.5元），化作夢一場。

上星期，筆者已經從客觀的邏輯分析讓讀者們自行推敲沽空機構葛咸城研究（Gotham City Research）報告的可信性。雖然瑞聲科技（2018）停牌並不能夠代表沽空機構報告的真確，但令整件事的傾向更為明顯。

除此之外，昨天跟隨急跌的股份包括一些科技及手遊股，如IGG（0799）下跌1.66元或13.03%；網龍（0777）下跌0.8元或3.54%；百奧家庭（2100）下跌0.02元或2.597%；擎天軟件（1297）下跌0.1元或4.082%；金山軟件（3888）下跌1.1元或4.9%。為甚麼科技及手遊股突然急跌呢？與瑞聲科技（2018）停牌有關係嗎？有市場人士認為上述的股份同樣有高毛利，擔心會否同樣惹來被指做假數，誇大公司盈利的危險。

先看看IGG（0799），2016年度的整體毛利上升55.8%至2.19億元，毛利率下跌1.4%至68%；網龍（0777）2016年度的整體毛利上升66%至15.9億元，毛利率下跌18.4%至56.9%；百奧家庭（2100）2016年度的整體毛利下跌10.2%至2.12億元，毛利率下跌5.7%至55.4%。從上述的情況觀察，不難發現手遊股的毛利率一點都不低，都超過55%。但問題是這是手遊行業本身的特性，不能因為公司有高毛利就說是假數，筆者並不認同有關的看法。

無論如何，投資者成為驚弓之鳥，草木皆兵，反映市場妖股實在太多，若然連大藍籌，又是恒生指數成份的瑞聲科技（2018）都可以做假（現階段還未證實），那市場上還有甚麼不可能是假的呢？這令筆者想起一個冷笑話，一個常常被騙的傻瓜在萬念俱灰下決定買毒藥服下自盡，最後卻死不了，因為原來連毒藥也是假的。

一切都是假，只有騙子才是真。若然相類的事件接二連三繼續增多，恐怕香港成為國際金融中心的地位亦會受損。◇

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