175家A股上市公司獲補貼超淨利 中石油成補貼王

截至目前，在已發佈2016年年報的A股上市公司中，中石油再次成為補貼王，其去年獲得的政府補貼接近58億元。據統計，175家上市公司的政府補貼已經超過公司的淨利潤。這意味著，不少虧損企業依賴政府補助扭虧。

同花順資料顯示，截至4月18日，A股總計有1973家上市公司發佈了2016年年報，其中1912家上市公司獲得的政府補助計入當期損益，占比約達97%。

其中，中國石油獲得的補助高達57.79億元，位列榜首。中國石化去年獲得的補貼亦高達39.87億元，而上汽集團、美的集團等8家上市公司獲得的補助也超過10億元。

值得留意的是，政府補貼已經成為一些上市公司扭虧或者實現業績為正值的重要手段。據統計，175家上市公司的政府補貼已經超過公司的淨利潤。這意味著，如若扣掉政府補貼，這些上市公司業績存在虧損或虧損加劇的風險。

例如，金盃汽車去年前三季度淨利潤虧損6959.18萬元，而收到補貼累計近2億元；貴糖股份去年前三季度淨利虧損523萬，但其收到地方政府扶持資金4410.87萬元之後，由虧損變成盈利。

中原特鋼（*ST中特）已經被給予了退市風險警示，前年業績為虧損1億至1.2億元，若2016年繼續虧損，則公司將面臨暫停上市。但該公司收到地方政府補助資金5978萬元，加上轉讓股權收益6737.75萬元，去年竟實現盈利400萬至1000萬元。

當前中共政府推行供給側結構性改革，針對國有企業，外界認為應該停止對「殭屍企業」輸入資金，對資不抵債的企業應該施行破產或重整。

不過地方政府在具體執行時存在矛盾，去年當局和媒體多次點出地方政府不作為或失職。比如，大陸鋼鐵行業是產能過剩最嚴重的行業之一，去年12月30日當局通報了江蘇和河北的兩家鋼鐵企業分別違規大量生產劣質鋼材和擴建設備，同時點出地方政府存在明知不報的失職行為。

分析人士稱，中共治下勢必存在問題。當局為控制產業發展方向，對不同規模的企業勢必區別對待。國有企業佔據行政壟斷的地位，在內部管理上，壟斷國有企業表現出明確的內部人控制特點，而成了國企內部某些人的企業，這對於中國大陸而言，改革恐怕不僅是經濟問題，在意義上應屬政治問題。

就國有企業在中國市場享有較多的優惠待遇，有分析認為，確實如此，尤其在地方政府這一層級。地方政府會提供補貼、較低成本的土地、許可審批方面的優惠待遇以及使其更容易獲得政府採購合同和銀行貸款等，這些導致不公平競爭。

大陸有多個行業存在產能過剩，其中一個因素就是地方政府對相關行業的過度投資。而在其它國家在較成熟的金融體系中，政府較少干預，金融體系要確保那些使用資源不當的企業破產或退出市場。<>

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