近日廣發銀行9.3億元票據案發後，今年以來票據風險事件所涉資金已超過百億，由此引起外界關注。在風險事件中，除銀行員工造假外，其中一些案件都與隱身於票據市場的中介有很大關係。

以年初發生的39億元票據大案及此次廣發銀行案為例，業內表示，這兩起票據案有一個共同點：都是因為票據中介或與銀行有著長期經營的良好關係，或操控了小銀行的同業帳戶，導致在回購到期前票據資金被中介挪用至股市或其它投資管道，最終因為虧損而案發。

有中介稱，「在有巨大利息誘惑的時候（股票暴漲）或業務有巨大虧損的時候（錯配業務虧損），有的票據中介就會想套出資金，賺取更多的錢或彌補窟窿，最終造成了這樣的票據案。」

3個月賺1.5億元

票據市場之所以能吸引票據中介，是因為有暴利可圖。做票據中介多年的張先生稱，2008至2010年時最賺錢，其一個朋友2010年從銀行套出8億元，3個月就賺了1.5億元。因為那時市場參與者少，發現這個賺錢方法的人不多，再加上地域之間票據的利差相差很大，一買一賣之間可賺取300至500BP的利差。

張先生說，一些票據中介在與銀行長期打交道過程中，控制和承包了某些小城商行、農商行、村鎮銀行和農信社的同業帳戶、公章等，並租給更小的中介使用，「資金想劃給誰就劃給誰，一旦做票賺不了大錢，就有可能挪用資金到風險和收益更高的領域，如炒股和做短拆過橋。他們還將資金套出來對票據業務『擴大再生產』，賺取更多的利差，反正是銀行的錢」。

今年以來，票據案頻發與去年股災有較大關係。去年6月股災前，票據市場生意極為火爆，不少資金借道票據進入市場。但在暴跌中，通過票據套利進行場外配資的風險非常大，資金鏈出現斷裂。而銀行承兌匯票期限多為半年，當到了兌付期仍無法補上漏洞時，票據案發。

參與方都有利可圖

除中介外，市場火爆的主要原因是參與的各方都有賺頭。貼現操作流程：A公司向B公司購買商品，以100萬元價款、6個月期限為例，A沒有足夠現金或不想立刻支付現金，可向甲銀行申請貸款額度，銀行審批下來後幫A開票給B，為避免A拿著票據直接去貼現，甲銀行會將票據寄給B公司。6個月後票據到期時，B公司向銀行甲或銀行乙申請托收兌付100萬元現金。

上述過程中，每方都可獲利。A首先要向甲銀行申請貸款額度，並預先存保證金到A在甲銀行開設的帳戶中，一般保證金比例是50%，即A要先存50萬元的保證金，甲銀行就相當於獲得了一筆50萬的存款。此外，甲銀行還要先向A收取開票手續費，一般是票據面額的萬分之五，此為銀行中間業務收入的一種。

對於A公司來說，可以不用馬上支付100萬元現金給B公司，減輕了現金流壓力，而其存在甲銀行中的保證金也能收到利息。B公司持有到期後找銀行兌付，可以拿到100萬元現金，如果B想提前拿到錢，提前貼現或者賣給C票據中介，則要損失一部份利息。而C無論是選擇持有到期還是再轉賣，都可以賺取利差。<>


  

------------------

🏵️《九評》20周年
https://hk.epochtimes.com/category/專題/退黨大潮

🔔下載大紀元App 接收即時新聞通知
🍎iOS：https://bit.ly/epochhkios
🤖Android：https://bit.ly/epochhkand