瑞銀財富管理大中華區首席投資總監及首席中國經濟學家胡一帆表示，中國過剩產能問題嚴重，銀行不良貸款率急升，令市場擔心，認為在大陸銀行股業績下滑及不良貸款率未見頂情況下，難看好大陸銀行股。
鋼鐵企業高槓桿率達80%以上，煤炭及水泥也達到70%至100%的高槓桿率。而銀行不良貸款率由去年年底1.75%短短5個月升至2.15%，而且未能確定不良貸款率是否見頂。
胡一帆表示，中國經濟仍位於L型左側，過去兩年政府通過減息降準的貨幣政策並未令資金流向實體經濟，加上通脹的抬頭令到減息的可能性減小，倘以50點子推算降準，將會在一天內為市場注入700億元人民幣的流動性，無疑將推高資產價格而形成泡沫，故認為今年政府會改變過往「大水漫灌」式的貨幣政策，相信財政政策會比貨幣政策扮演更重要角色。
她預計中國今年經濟GDP增速達6.6%，明年可能介乎6%至6.2%，未來繼續有序放緩，或下滑至5.5-6%。認為中國在經歷經濟轉型，新經濟代替舊經濟後，預計中國未來10至20年將進入中速發展期，經濟增速將會保持3%至6%之間。料今年底人民幣兌美元會貶值至6.8水平。
另外，胡一帆表示，全球宏觀經濟出現變化，而政治性事件的不確定性是市場波動的源頭。她預期英國脫歐對經濟的影響將持續存在，而美聯儲有機會在今年美國大選後的12月加息一次。
胡一帆表示，為刺激經濟，全球三大央行已有兩大央行實行負利率，認為負利率政策已對西方發達國家造成巨大影響，其中60%政府債券已經是零收益和負收益，雖仍有機構投資者認購，但個人投資者已失去興趣，擔心長期的負利率對未來的消費和投資將產生重大影響。◇
------------------
🏵️《九評》20周年
https://hk.epochtimes.com/category/專題/退黨大潮
🔔下載大紀元App 接收即時新聞通知
🍎iOS：https://bit.ly/epochhkios
🤖Android：https://bit.ly/epochhkand
