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MSCI(摩根士丹利資本國際)周二(6月14日)說,它將推遲把中國A股納入它的新興市場指數。

在一份聲明中,MSCI說投資者需要更多的時間來評估合格境外機構投資者計劃(QFII)投資額度分配的效果,資本流動政策變化和新的停牌政策的效果。

MSCI說它將仍然把納入A股的提議作為2017年審議的一部份。並且「如果在2017年6月之前發生進一步重大正面進展」 ,不排除提前宣佈納入A股。

去年,鑑於外界擔憂中國的市場准入、流動性和股權問題,MSCI拒絕了A股。在那之後中國大陸股市處於高度動盪,包括去年夏天半數股票停牌,以及今年一月份的熔斷悲劇。

在過去幾個月,中共證監會加強努力解決許多這些擔憂,來自高盛等公司的分析師最近提高了對MSCI納入A股的預期。

全球有1.5萬億美元的基金在追蹤MSCI新興市場指數,因此中共熱切希望挖掘這些資金。

A股進入MSCI指數的障礙

就在MSCI作出決定的前一天,美國管理會計師協會(IMA)亞洲執行副總裁理察.馬丁告訴CNBC,有一個關鍵原因可能導致MSCI再次拒絕A股:那就是中國企業堆積的壞賬。

官方數據顯示,不良貸款和關注類貸款佔據總借貸的5%,但是馬丁說,根據IMF(國際貨幣基金)四月份的計算,這個比例實際上是14%。

馬丁詰問:「在中國上市公司內部湧動著很多的壞賬,因此你會買它們嗎?」

此外,安盛投資管理經濟學家姚遠告訴CNBC,中國股市和外匯市場缺乏對沖工具以及政府重手干預市場,仍然是外國投資者投資A股的主要障礙。

《華爾街日報》報道說,MSCI去年六月拒絕了A股。這對於中共的野心而言是一個挫敗,但是這對於全球投資者而言卻是幸運。MSCI中國A股指數同月起開始暴跌,並在過去12個月下跌了46%。◇

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