法國外貿銀行（Natixis）表示，澳洲2026至2027年度聯邦預算案整體屬中性，基礎現金赤字（Underlying cash balance）維持於2025至2026年度GDP的-1.0%。受惠於商品價格上升，政府收入預期增加，令赤字較年中財政展望預估的-1.1%為低。

若進一步拆解，結構性赤字預料將由2025至2026年度GDP的-1.6%，輕微收窄至2026至2027年度的-1.5%；同期政府淨負債則預計由GDP的18.8%，逐步升至2029至2030年度的21.9%。

受全球能源危機影響，澳洲政府將推出多項生活成本紓困措施，包括自2026年7月起提供每年1,000澳元稅務扣減，並於2027年7月起向所有受薪人士提供每年250澳元永久稅務抵免，直接減輕稅務負擔。此外，低收入人士個人所得稅率亦將由16%降至15%，並於2027年進一步降至14%。

Natixis指出，政府亦將改革資本利得稅（CGT）制度，自2027年7月起改為按成本基礎指數化（cost-based indexation）計算，取代現時持有資產逾12個月可享50%折扣的安排，並設30%最低稅率。新制度容許投資者按消費者物價指數（CPI）調整資產購入成本後，再計算應課稅資本收益。新建住宅則獲豁免，投資者可選擇沿用現行50%折扣或採用新制度。該行認為，改革後澳洲資本利得稅水平將成為全球最高之一，或削弱企業與私人投資意欲，不利提升生產力。

樓市方面，俗稱「負扣稅」（negative gearing）的租金虧損扣稅安排，將自2027年7月起僅適用於新建住宅。Natixis認為，目前澳洲樓市核心問題在於建築樽頸及供應不足，建築商難以快速回應需求，因此新政策未必能有效改善住屋負擔能力，甚至可能推高新樓價格。

Natixis補充，由於2026至2027年度結構性赤字與前一年大致持平，意味政府財政開支仍將維持高水平。在產能不足及勞工市場持續緊張下，澳洲央行（RBA）在5月連續第三次加息後，預料仍會對通脹風險保持高度警惕。

（基礎現金結餘（Underlying cash balance）＝周期性因素＋結構性財政結餘＋臨時財政措施。）＠

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