全球金價周二（3月24日）跌勢進一步擴大，正式陷入「熊市」區間。自今年1月底創下每盎司5,594.82美元的歷史新高以來，現貨黃金價格累計跌幅已超過22%。

市場分析指出，美元走強與美國公債孳息率攀升，削弱了黃金作為避險資產的吸引力。

根據最新市場數據，現貨黃金周二一度下跌2%，隨後跌幅收窄至1%，交易價格來到每盎司4,335.97美元左右。

白銀同樣遭遇拋售，現貨白銀跌幅超過3%，報每盎司66.93美元。回顧上周表現，黃金單周跌幅近10%，創下自2011年9月以來最慘重的單周跌勢。

市場觀察家將此波跌勢歸因於宏觀經濟環境與投資組合調整。

自伊朗戰爭爆發以來，美元已累計升值約3%，以美元計價的黃金對海外投資者而言變得更加昂貴。

周二，10年期美國國債收益率上升約5個基點，達到4.384%，由於黃金屬於無息資產，高孳息率環境進一步壓抑了金價表現。

渣打銀行高級投資專家巴塔查里亞（Rajat Bhattacharya）指出，儘管伊朗衝突初期因避險需求推升了金價，但近期價格已出現回落。

「我們看到這種模式在市場壓力劇增時期不斷重複，投資者透過拋售黃金來換取現金，以支付保證金催繳（margin calls），或僅僅是趁著有利可圖先行獲利了結。」巴塔查里亞告訴CNBC。

除了短期資金壓力，市場也正在重新評估美國的貨幣政策。由於通貨膨脹展現僵固性，市場預期美聯儲（Fed）大幅減息的可能性降低，這使得債券孳息率維持在高檔。

部份分析師也認為，在去年金價大漲超過64%之後，目前的跌勢屬於一種「自然修正」。eToro市場分析師扎維爾．黃（Zavier Wong）分析，黃金先前的歷史性漲勢，更多是受到財政赤字、地緣政治破碎化以及各國央行減少對美元儲備的依賴所驅動。

他向CNBC表示：「在經歷過那樣的升幅後，部份部位的平倉是不可避免的。黃金是過去一年表現最好的資產之一，當市場劇烈波動時，槓桿基金與機構投資者往往會選擇減少風險敞口。」#

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