渣打銀行與香港貿發局聯合公布最新的渣打大灣區營商景氣指數(GBAI)顯示,區內的營商情緒在2025年第一季度錄得全面改善。

營商活動的「現狀」指數由前一季的50.7升至今年第一季的53.5,創2024年第二季以來新高。八項組成營商指數的子指數當中,六項按季錄得升幅,而且所有原本前一季度低於50的子指數全數重返中性線以上,分別是:「產能利用率」(升3.2個百分點)、「原材料庫存」(升9個百分點)、「融資規模」(升3.2個百分點)及「利潤」(升3.1個百分點)。

營商活動的「預期」指數同樣錄得改善,由2024年第四季的52.9上升至上一季的54.3。更值得鼓舞的是,八項「預期」子指數中,七項均按季上升,並以「利潤」和「原材料庫存」分別為3.1及2.8個百分點的升幅最顯著。

若以城市劃分,撇除深圳,所有城市的「現狀」和「預期」子指數按季都有改善。其中,香港的「現狀」子指數更連續四個季度上升,達到53.5,「預期」指數更由50.8躍升至56.9,表現優於廣州、廣州最新的「現狀」和「預期」子指數分別處於50.3及58.0,是所有城市中表現最好。

是次調查結果顯示,大灣區企業有能力應對美國關稅加徵的關稅(10% +10%)。然而,受訪者在2至3月(即第一季度調查進行期間)對前景的看法較為樂觀,並未反映近期局勢發展的影響,即美國宣布對大陸及大多數大灣區大幅調高對等關稅。

渣打大中華及北亞區高級經濟師劉健恒表示,考慮到關稅政策所觸發的市場調整,大陸為加快穩定市場情緒,4 月份下調存款準備金率或政策利率(七天逆回購利率)的機率大幅增加。預期陸未來的貨幣及財政政策都會維持寬鬆。與此同時,香港亦需要加大對中/小企的短期支援,促進更多非美國貿易走廊相關的貿易流。

調查亦顯示,41%受訪者認為大陸今年1月宣布的提振消費措施將帶來正面影響。同時,38%受訪者表示,消費品以舊換新計劃將對他們的業務產生積極影響。然而,僅被問到為大陸可以採取哪些措施進一步擴大支持消費措施的成效時,最多人選擇的是「放寬私營企業及外資的市場准入條件,刺激服務業消費」。@

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