周三,現貨黃金和期貨黃金都升至歷史新高,兩者價差高達24.23美元/盎司。美銀、高盛和瑞銀等國外機構普遍看升黃金,但有部份中國國內機構未來看低黃金。
周三(9月25日),現貨黃金一度升至2670.52美元,連續第四日創歷史新高。期貨黃金一度升至2,694.75美元,同樣創下歷史新高。不過後來分別回落至2,658.02美元和2,682.35美元。
高盛分析師Robert Quinn及其團隊發布報告表示,金價的上升才剛開始,重申其看升黃金的觀點,維持2025年黃金價格升至2,700美元/盎司的目標。
美國銀行商品策略團隊認為,金價走勢符合其原有估計,維持明年突破3,000美元/盎司的預測不變。
對於看升黃金,高盛給出了三條理由,一全球央行不斷購買黃金,二美聯儲減息將促使西方資本重新流入黃金ETF(交易所交易基金),三黃金為投資組合提供了重要的對沖價值以應對地緣政治的衝擊。
據9月6日世界黃金協會數據,各國央行通過國際貨幣基金組織(IMF)和其它公開數據源報告顯示,7月份淨買入37噸黃金,較上月增加206%,是自今年1月以來最高的月度增幅。
部份中國國內機構也同意看升黃金的觀點。
招商期貨分析師趙嘉瑜認為,從大類配置角度看,貴金屬仍值得多配,以對沖貨幣信用上的風險。當下貴金屬的錨並不是全球量寬體系下的實際利率,而是全球量寬體系不能再維持的貨幣信用風險,因此上漲的根本驅動未變。
不過也有中國機構認為美聯儲減息的利好已經釋放,未來金價將走低,建議獲利了結。
中信建投表示,美聯儲9月減息50個基點,金價突破2,600美元。減息利好金價,但市場前期已經交易較為充份,而減息背後的美國經濟與通脹放緩將在未來壓制金價空間。
中信建投說,黃金當前2,600美元位置已經超升,短期建議高位獲利了結,核心震盪區間看2,300至2,500美元。
期貨現貨之間的價差,是衡量投資熱度的重要指標。正價差表示投資者看好未來行情。
今年7月底,這一價差一度接近50美元/盎司,創下2020年3月份以來新高。現在,價差仍然遲遲沒有收攏,黃金市場淨多頭頭寸仍在攀升。
美國商品期貨交易委員會(CFTC)的交易持倉報告(COT)顯示,截至9月17日,COMEX黃金淨多頭頭寸(看漲)一周時間增加2.59萬手至25.26萬手。
其中,管理基金的多頭頭寸達到了24萬手,一周內增加2.8萬手,來到2020年以來的高位。而礦山等生產商為代表的空頭頭寸持續徘徊在9萬手,近3個月僅增加1萬手。#
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