分析：中共刺激政策似火焰噴射器滅火

中共央行周二（9月24日）宣布了支持國內經濟和刺激投資的一攬子貨幣措施，號稱是多年來最強有力的舉措，但投資人士分析，這對於消除中國經濟面臨的關鍵威脅不起作用，有人比喻說，這是用火焰噴射器來滅火，恐怕適得其反。

中共周二宣布了幾年來最重大的一攬子經濟刺激措施，包括減息降準降存量按揭利率。據悉，官方通報會是48小時前匆忙安排的，因擔憂經濟情況，中共高層已舉行了幾次計劃外的閉門會議。

彭博經濟研究的舒暢和朱棣文在一份分析中說，官方宣布的舉措「表明北京方面迫切需要避免通貨緊縮風險，並使經濟增長步入2024年5%的目標軌道」。該團隊的SHOK模型警告，未來一年中國GDP增長僅約1%。

彭博社認為，與其說這是中共邁出救經濟的一步，不如說這更能說明北京迄今為止一直缺乏刺激政策。

許多經濟學家表示，中共剛公布的刺激政策集中在貨幣方面，而中國經濟真正缺少的要素是財政刺激措施。提振經濟需要刺激消費，以及最終解決打擊消費者信心的房地產市場低迷問題。

周三（25日），大陸金融圈瘋傳北京正在討論和考慮10月1日前推出大規模財政刺激政策的消息，包括增加公共預算支出、民生補助，以及增加地方稅權等措施。

「沒有做不到了，只有想不到，感到中國（中共）政府瘋狂了。」一位從業人員在社交媒體上寫道。《大紀元》無法證實這些消息的可靠性。

ING銀行大中華區首席經濟學家宋林（Lynn Song）表示，短期內刺激經濟最直接的方式是通過增加政府投資。但過去，中共領導人出於意識形態拒絕提供這些財政支持政策。

《巴倫周刊》（The Barron’s）報道說，SPI資產管理公司合夥人史蒂芬‧英尼斯（Stephen Innes）呼籲市場保持謹慎，等著看接下來有無大事發生。

「通貨緊縮、去槓桿和增長乏力已經讓投資者緊張不安，但當你拋出這樣的意外措施時，它開始感覺更像是一場混亂，而不是解決方案。」這位資深投資人士說。

「這幾乎就像是他們在用火焰噴射器來滅火。」英尼斯說。意思是用火焰噴射器滅火只會讓火勢更猛烈，而不是撲滅大火，所採取的行動或方法可能適得其反。

野村證券經濟學家陸挺在周三的一份報告中寫道，「（中國）經濟面臨的真正瓶頸是缺乏有效需求，而不是可貸資金。」這一觀點得到多名市場觀察人士的認同，多家外國財經媒體也持類似的觀點。

陸挺表示，周二公布的貨幣寬鬆政策更讓投資者「想知道北京下一步將在財政方面採取甚麼措施」。

「最終，當經濟陷入某種流動性陷阱時，財政刺激措施會更重要。」他強調說。

龍洲經訊分析師在一份報告中表示，「中國人民銀行（中共央行）宣布的每一項主要貨幣政策措施都在過去使用過，之前（這些措施）對經濟的影響微乎其微。」他們將此次刺激計劃的規模描述為「適中」，而非「強」。

陸挺在報告中表示：「（中國經濟）穩定增長的最有效方法是結束房地產危機。」他指出，北京今年早些時候推出的很多措施尚未產生重大影響。

比如，5月份推出5000億元基金，幫助地方政府購買未售出的房屋、並將其轉型為「經濟適用房」，該額度還「幾乎沒有動過」。

「地方政府購買的新房很少，房屋交付延遲的問題未能得到有效解決，房地產行業仍然處於低迷狀態。」報告說。#

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