標普全球（S&P Global）周四（3月7日）警告說，如果中國經濟復甦持續疲弱或主要由大規模刺激措施推動，該評級機構可能會下調中國的信用評級。

據路透社報道，標普分析師陳錦榮（Kim Eng Tan）在一次網絡研討會上表示，目前標普的A+穩定信用評級考慮了中國經濟會有改善這一因素。但如果中國經濟遲遲沒有發生改善，並超出該評級機構目前所認為的時期，那麼標普可能不得不下調其評級。這「意味著可能會有負面的評級行動」。

他補充說，如果中國經濟反彈需要比原計劃更多的刺激措施，那麼「負面評級行動」的理由就會加強，因為中國債務會增加得更快。

信用違約掉期（CDS）市場已經對中國自2022年以來的一系列評級下調進行了定價。CDS被投資者用來對沖持有一國債券的風險。

標普上一次下調中國評級是在2017年。標普的競爭對手穆迪去年12月將中國主權信用評級展望從「穩定」調為「負面」。該機構說，越來越多的證據表明，地方政府和國有企業負債纍纍，中共將不得不提供更多財政支持，這對中國的財政、經濟和機構實力構成廣泛風險。

穆迪還表示，下調評級展望也反映中國經濟將有結構性轉變，中期增長動力放慢，內地樓市持續收縮的風險提高。

《華爾街日報》說，中國面臨的人口結構薄弱和債務沉重等根本性挑戰確實嚴峻。但還有一點顯而易見，困擾中國的很大一部份問題演變成了一輪糟糕的周期性滑坡，而中共政府不恰當的政策選擇令這種局面雪上加霜。

在周二（3月5日）備受關注的一次講話中，中共總理李強概述了為2024年中國經濟設定了頗為艱巨的5%左右的增長目標。李強對中共政府計劃如何使用特別國債所籌資金含糊其辭，只說這筆資金將用於國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設。

穆迪分析（Moody’s Analytics）駐新加坡的中國經濟學家林師順（Heron Lim）表示，發行特別國債以及政府工作報告的其它內容都暗示，中共高層已默認中國處於危機狀態。#

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