周五（13日），A股三大指數集體收跌，滬指再度失守3,100點，此前中共「國家隊」增持四大行，並傳當局擬推出數千億元基金救市，然而股市僅上揚了一天。專家對此分析兩大主因：中國經濟基本面未能改善；股市頑疾未解。

A股失守3,100點 北向資金再大幅流出

周五，A股三大指數集體收跌。早間，A股主要指數均低開低走，滬指再度失守3100點，收跌約0.6%。

財新報道，截至收盤，滬指跌0.64%，報3088.10點，深成指跌0.99%，報10,068.28點，創業板指跌1.11%，報1996.60點。

A股滬深兩市個股跌多漲少，近3,700隻個股下跌。市場情緒再度回落，兩市成交較為冷清，成交額不到8,100億元。滬市成交3,095.38億元，深市成交4,989.01億元，兩市合計成交8,084.39億元，較前一日的8,312.97億元有所縮量。

北向資金再度大幅流出，淨賣出超60億元。

這是中共救市大舉措的第二天，股市即開始不買帳，不漲反跌。

中共增持四大行救市 股市一天反轉

此前，中央滙金周三（11日）晚增持四大行，包括中國銀行、建設銀行、農業銀行、工商銀行分別獲得增持2,488.79萬A股，1,837.996萬股A股，3,727.22萬股A股，2,761.1989萬股A股；並表示將在未來6個月內繼續增持。

周四（12日），農行、工行、建行、中行A股股價分別收漲0.55%、2.54%、2.68%、3.18%，四大行H股當日也大漲。

A股上市的交通銀行等其它銀行股、中國太保等保險股、中國銀河等券商股齊收漲。在金融股帶動下，上證指數、恒生指數12日分別收漲0.94%、1.93%。

對於股市一天就反轉，中國問題專家、《秦鵬觀察》頻道主播秦鵬13日對大紀元分析，「證明市場對該信號的反應並不強烈。」

大陸一些觀察家稱，國家隊增持國有四大銀行是「重大利好」。秦鵬說，這是試圖釋放積極信號，「一方面是因為銀行行業PE（市盈率）處於19%的低位，已經具備很好的投資價值，另一方面是為了向市場傳達A股已經具備投資價值的強烈信號。」

不過，秦鵬分析，「投資者現在更願意看到實際的經濟數據，而不再是甚麼政策暗示、邏輯推理，現在經濟方面的利好還需要觀察。而且，與2015年增持時豪擲近200億元相比，此次增持的規模並不算大。實際上規模不大。」

傳當局擬推出「平準基金」 官媒歡騰 專家質疑

幾乎同時，中共當局傳出正在考慮組建一個國家支持的穩定基金的消息，以增強對其9.5兆美元股市的信心。

知情人士對彭博社透露，金融監管機構經過數月與行業參與者進行至少兩輪磋商後，最近向最高領導層提交了一份初步計劃。

其中一位人士說，雖然實施細則尚未最終確定，而且該方案也有可能被取消，但該方案要求基金能夠獲得總計數千億元人民幣的資金。

對此，大陸網絡一片歡騰。財聯社說，「都在期待平準基金？匯金出手5億增持四大行！復盤六次歷史，公告次日A股大幅走紅。」

報道說，若按照當日四大國有銀行A股的收盤價格計算，匯金公司共斥資超4.77億元（增持農業銀行1.36億元、增持中國銀行9,382.74萬元、增持建設銀行1.17億元、增持工商銀行1.3億元）。

根據公告，本次增持後，匯金公司持有中國銀行、建設銀行、農業銀行、工商銀行股份數分別增至1,884.86億股、1,428.05億股、1,401.25億股、1,237.45億股，佔四大行總股本的比例分別達64.03%、57.12%、40.04%、34.72%。

從歷史上看，匯金公司曾多次增持四大銀行，且多發生在10月10日前後。最近一次是在2015年股市崩盤期間，匯金公司同時增持四大行股份，斥資逾百億元。但是即使如此，這場動盪直到一年後才結束。

對於平準基金「重大利好」的看法，秦鵬認為，「我不很看好，最重要原因就是股市下跌的根源，本身並沒有改善，同時計劃中的規模不大，因為現在國家隊已經很大了，可能高達十萬億以上，也並沒有改變股市下跌趨勢。」

而且，還有一個原因，「就是中國國家基金是國有資本，有一個國有資產增值保值的隱性要求，托市和盈利可能發生矛盾。之前國家隊實際上就在之前的股災中充當了趁火打劫的角色，以後會怎麼樣？會發生根本性改變嗎？我打了一個問號。」

中國經濟新數據脆弱 專家：股市頑疾未解

周五，中共國家統計局公布經濟數據顯示，9月份，CPI同比由漲轉平，時隔兩個月再度零增長，低於市場預期。

海關總署周五早間也公布數據顯示，以美元計，中國9月出口同比下降6.2%、進口也下降6.2%，貿易順差777.1億美元。

外界普遍認為，新發布的數據顯示全球第二大經濟體的復甦仍然脆弱。彭博說，中國再度陷入通貨緊縮邊緣。

彭博經濟研究目前預測，中國經濟增長在2030年將降至3.5%，到2050年將降至1%左右。這分別低於此前預測的4.3%和1.6%。

2023年以來，中共已經推出了一系列提振市場的措施，包括降低交易費和印花稅。然而，滬深300指數本周稍早跌至11個月低點，較2021年高點下跌37%。

對於當局一系列措施難以提振低迷的股市，秦鵬分析，第一，中國整體的經濟面沒有改善，外貿、消費、投資三駕馬車依然處於半殘狀態，投資者當然信心不足。

第二，中國股市的頑疾未解，即使最近推出來一些限售、限制再融資措施，股市的本質——吳敬璉老先生說的，不如一個賭場——並沒有改變。

秦鵬說，「本質未變：因為賭場不讓看牌，中國是監管層、國家隊、基金公司和上市公司等等大量的聯合作弊，犯罪成本極低。」#

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