政策失誤致全球經濟走低 專家建議「現金為王」

美國聯邦儲備委員會（美聯儲）9月21日再次加息75個基點後，美元走強，非美元貨幣走低，歐美股市震盪。專業人士認為，多國政策失誤導致全球經濟走低，全球熊市將持續到明年下半年，甚至更久，並認為在此期間投資者應該「觀望為主、現金為王」。

9月21日，美聯儲的聯邦公開市場委員會（FOMC）在為期兩天的貨幣政策會議後發表聲明，宣布加息75個基點，同時強調，美國的較長期通脹目標為2%，只到控制通脹後才會調整到寬鬆的貨幣政策。

英格蘭銀行（Bank of England）於9月22日發表聲明，宣布加息50基點。聲明表示，8月以來，天然氣批發價一直高度波動，金融市場變動也較大，全球政府債券收益率也急遽飆高；在此期間，英鎊已大幅貶值。美聯儲加息後，英鎊進一步下跌。

英格蘭銀行的主頁顯示，當下的通貨膨漲率已達9.9%，而既定的中長期目標是2%。美國8月份的通脹數據為8.3%，同樣遠高於2%的中長期既定目標。

就未來的經濟走勢，美國政經評論人士、原哈佛大學實驗室主任陶瑞於9月28日對大紀元表示：「現在全球肯定是一個熊市市場，至少持續到明年下半年，甚至更久。雖然金融市場會有波動，漲漲跌跌，再加上選舉需要，可能會有大大小小的反彈，但是基本下行的大趨勢不會改變。」

他說：「現在除了中國以外的主要經濟體都在加息。總體來說全球經濟不容樂觀。歐美通脹高企。俄烏戰爭雪上加霜，而且歐佩克可能減產，進一步推高能源價格，更加推高了通脹風險。」

「觀望為主、現金為王」

陶瑞對投資者的建議是「觀望為主、現金為王」。他解釋說：「做空做多都不宜加過多槓桿，謹慎為重，一定要保存大量的現金。等到通脹穩定，美聯儲開始降息以後，才是進場抄底的好機會。」通常對股市而言，主要指數自近期高點下跌逾20%時，進入熊市。

道瓊斯指數（Dow Jones）在9月走低，美聯儲加息後進一步下跌。9月23日，道瓊斯指數下跌486.27點，跌幅1.6%，跌至29,590.41點，為2020年11月以來的最低收盤值。9月27日，道瓊斯指數繼續下跌至29,134.99點，和1月4日的高點36,799.65點相比，跌幅已超過20%。

歐洲三大股指在9月27日全線下跌，其中倫敦股市的100種股票平均價格指數下跌0.52%，法國巴黎股市的CAC 40指數下跌0.27%，德國法蘭克福股市的DAX指數下跌0.72%。

就美國股市行情何時復甦，陶瑞認為：「美國經濟的韌性還是非常充裕的，但牛市至少到等到明年或以後了。」

他說：「現在的經濟環境令人痛苦，而且還會持續很久，並不是短期陣痛，而是長期鈍刀子割肉。運氣好，還要持續1年多。如果運氣不好，再加上黑天鵝事件，可能持續好多年。」