星展銀行(香港)研究部今日(4日)發布最新宏觀經濟展望報告,該行指現時大陸整體貸款需求疲弱,再推出寬鬆政策料成效有限。該行並預計人民幣兌美元匯率在第三季將貶值至6.85水平。
星展銀行(香港)經濟研究部高級經濟師周洪禮表示,影響大陸經濟前景最大的因素是疫情和封城、封控等防疫措施。上海生產總值位列中國第二,雖然今次封城允許企業進行閉環生產,但生產仍會受運輸限制、工作人員隔離等影響,解除封鎖後也需數周時間恢復。加上疫情影響供應鏈,航運價格持續高企等情況,料今年大陸將維持積極的貨幣政策,但寬鬆空間收窄。
周洪禮續指,目前整體貸款需求較弱,雖然3月貸款反彈,但新增貸款主要來自大型國企及短期貸款,中長線貸款需求持續疲弱,反映新增貸款主要用作短期現金流,而非發展中長期項目。居民貸款方面則持續收縮,主要反映在房地產銷售疲弱。他認為目前降息、降準的成效不大,待貸款需求恢復後再放寬政策。
周洪禮還表示,近月中美利差快速收窄,會影響到跨境資金流動,從而影響到人民幣匯率的表現,這也是大陸無法大幅放寬貨幣政策的一個考量因素。預計第三季人民幣將從6.6貶值至6.85兌1美元水平,年底則會去到6.8水平。@
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