7月9日，大陸晶片巨頭紫光集團發佈重大消息，因為到期不能清償債務，被債權人申請破產重整。13日，拜騰汽車就其關聯公司南京知行新能源汽車技術開發有限公司申請破產重整消息回應，指目前有債權人向法院提出訴訟，並對拜騰提出破產申請，法院還沒有正式受理破產申請，拜騰正在積極應對並尋求和解。一星期內，中國大陸兩大高端企業均陷入破產危機。

拜騰（BYTON）為南京知行新能源技術開發有限公司（FMC）旗下的新能源汽車品牌，於2017年9月創立時，其豪華團隊震動業界。

2020年6月1日，時任CEO戴雷在員工大會上承認，拖欠大陸工資總額達人民幣9,000萬元，並於同年7月被大陸官媒央視點名「燒光人民幣84億，造不出量產車」。

紫光集團是北京清華大學的校辦企業清華控股的旗下公司，也是大陸知名半導體企業，是全球第三大手機晶片設計企業，也是中國領先的雲端服務供應商之一。截至2020年第三季度末，紫光的總資產為3,007.53億元，總負債是2,106.86億元，資產負債率為70.05%。紫光集團的債權人徽商銀行認為，紫光目前的資產不足以清償債務，但具備重整價值，所以申請對其破產重整。

專家：反映中共半導體產業隱憂

台灣戰略模擬學會研究員何澄輝接受《大紀元》專訪時表示，紫光集團破產事件可以反映出中國各產業背後的隱憂。

紫光集團董事長趙偉國熱衷「併購」，曾經在2015年揚言想入股收購台積電。何澄輝指，紫光執行的主要任務是對「關鍵技術的收買」，因此可看到紫光過去幾年，不斷大動作收購相關企業。為了配合中共「製造2025」計劃，紫光的投資方式屬於「積極擴張型」，而非「計劃型」，資金當然很快就燒完，加上前面收買、竊取路徑不通，再用同樣積極擴張方式，卻沒有相應對的計劃，自然後繼無力。

大規模併購也讓紫光負債纍纍，為債券違約埋下隱患。紫光集團一直是高負債經營。從2017年到2019年，公司合併報表的資產負債率分別是62.09%、73.42%、73.46%，去年，截止到6月末，資產負債率是68.41%。

網台「財商天下」節目指，晶片行業是一個長周期、高投入、高風險行業，紫光集團還沒有從這些項目中獲得回報，當初高槓桿的資本就出了問題。而且紫光的負債期限多是「短貸長投」，流動資金嚴重吃緊。

何澄輝說，半導體產業跟其它產業不同之處在於本身長期積累，這不是短期投入鉅資就可以達到的。他舉例說，台積電今天的成就不是短期就可促成，是累積三四十年的基礎，包含環境打造、國家政策調整，甚至是民眾對半導體產業的認同。台灣最好理工科人才幾乎都進入半導體產業，才能打造出像台積電這樣優秀的產業。

「半導體上下游所有廠商的合作，是一環扣一環，而不是哪一家公司可以代表全部半導體產業，因此，不是紫光集團想要利用收購，就想整碗端走的那種概念。」他說。

何澄輝解析，中共不重視產業基礎和產業的後續深耕發展。過去在計劃經濟體制之下，有些東西可以靠砸錢速成，短期收到效果；但若要長期永續發展，則要依靠一步一腳印實踐和好的產業環境。最深層原因還是意識形態，企業必須跟著黨走，而非由自由市場來決定，這無法讓企業有豐沛的創意發想。

經濟放緩 滯脹危機

一星期內，兩大高端企業均陷入破產危機，也反映目前中國經濟放緩，或面臨滯脹。

中共央行7月9日宣佈，從7月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，銀行存款準備金降到8.9%。此次降準釋放長期資金約1萬億元人民幣。路透社報道指，PPI持續攀升、國際大宗商品價格持續向上，正在擠壓中國實體經濟的利潤，這或是北京今次降準的重要原因。

7月9日，中共國家統計局公佈6月居民消費價格指數（CPI）同比上漲1.1%，環比錄得通縮0.4%，其中豬肉價格按年跌36.5%，而6月工業生產者出廠價格指數（PPI）則同比上升8.8%。

美國資深投資顧問Mike Sun向本報表示，今次當局全面降準，說明當局擔憂下半年經濟。他認為，中國目前的CPI、PPI這些指標是失真的，因為今年幾乎所有的商品都在漲價，但是豬肉價格一跌，就抹掉了CPI上漲的一部份因素。所以中國的CPI、PPI的數據不能反映出真正的通脹情況。通脹加上經濟增長放緩，則很可能出現滯脹，一邊是物價上升，一邊是經濟下滑。

資深媒體人石山在網台節目「有冇搞錯」中說，現在全世界面臨的最大問題是通脹，物價飆升。通常這個時候是加息控制物價，但中國採取降準，反其道而行，當然是因為中共政府衡量，經濟下滑帶來的危險更大。

數據顯示，中國大陸的經濟增長放緩。中共官方和財新網發佈的今年6月份的中國製造業採購經理人指數（PMI）雙雙下降，財新PMI錄得51.3，較5月回落0.7個百分點，為4個月來最低；統計局PMI錄得50.9，為4個月低點。50是PMI的分界線，PMI50以上反映經濟擴張，50以下則反映經濟收縮。

財經數據服務公司（IHS Markit）聯同美國供應管理會（ISM）與國際採購與供應管理聯盟（IFPSM）公佈的環球6月份綜合產出指數（Composite Output Index）錄得56.6。中國大陸則錄得50.6，比上月的53.8顯著下降。

與此同時，大陸失業率也增加。7月12日，中共國務院總理李克強強調「堅持就業優先」，並指要拓展大學畢業生等就業渠道。在今年5月，李克強曾表示「全國靈活就業人員達2億人」，並鼓勵大學畢業生「自行創業」。而在兩個月後，他又在7月7日的國務院常務會議上，將「靈活就業」人數「2億人」改成了「2億多人」。

失業率增加的同時，在職人員收入也在減少。日前大陸多地政府停發公務員部份獎勵金或績效獎金，甚至追討已發放的獎金。有地方市級官員被要求退回一年的十幾萬元獎金。石山指，公務員獎金與津貼通常佔收入的六成以上，在職業頂端的公務員尚且如此，其它行業只會更差。他說：「過去幾年中國一直說要過苦日子，要準備好，今年下半年看來是真要開始了。」◇

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