3月10日，中共國家統計局公布了2月份中國居民消費價格指數（CPI）和工業生產者出廠價格指數（PPI），其中，CPI按年上升5.2%，PPI按年下降0.4%，顯示大陸通縮壓力加深。

數據顯示，CPI按年上升5.2%，較上月的5.4%下落0.2個百分點。其中，食品價格按年上漲21.9%，非食品價格上漲0.9%。豬肉價格同比上漲135.2%，影響CPI上漲約3.19個百分點。其他食品如鮮菜、水產品、蛋類、糧食價格分別同比上漲10.9%、2.8%、1.0%、0.7%。

與上個月相比，薯類價格環比上漲16.0%，豬肉價格環比上漲9.3%，鮮菜、鮮果和水產品價格環比分別上漲9.5%、4.8%和3.0%。

中共統計局在解釋食品價格上漲較多的原因時說，因中共肺炎（俗稱武漢肺炎、新冠肺炎）蔓延，很多地區實施了交通管制，物流不暢，再加上人力短缺造成成本上升、一些地區居民搶購等因素均推動了物價上漲。

統計局的數據同時顯示，2月份的PPI按年下降0.4%，降幅大於路透社調查預估中值負0.3%。

國家統計局城市司司長趙茂宏認為，2月受季節和中共肺炎因素影響，一些工業企業停工停產，需求減弱是主因。

對此，交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智認為，CPI漲幅還是比較高，主要原因就是食品價格漲幅較大。剔除食品和能源之外的核心CPI漲幅是在收窄的，表明需求可能還是比較偏弱，也是受到了中共肺炎疫情對需求的影響。而受終端需求影響，再加上工業企業復工比往年延後，影響到工業產品，PPI漲幅回落，近期PPI可能再次進入下行通道。

而中金公司預計二季度PPI逐步跌至-4%到-5%。

中金公司固定收益團隊則表示，2月PPI基本符合預期。隨著油價下跌帶動工業品回落，以及後期比較抗跌的工業品（如鋼鐵）可能會補跌，PPI未來幾個月的按年跌幅會加深，3月份PPI可能按年跌至-2%或者更低，二季度可能逐步跌至-4%到-5%水平。

中金認為，總體來看，就今年全年而言，物價水平逐步回落，甚至轉入通縮壓力。

中原銀行首席經濟學家王軍認為，在需求如此萎縮和翹尾因素大幅回落的同時，CPI數據居然還能有這樣高的漲幅，只能說明短期來看中共肺炎疫情對於供給端的衝擊顯然超過了需求端。

王軍表示，隨復工復產的加快和供應的逐漸恢復，物價會回落，需求端的疲弱才是真正的大問題，無論是消費物價還是工業品價格，通縮是主基調，是真困擾。#

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