在連續多周上漲後，當下大陸煤價漲勢開始減弱，隨著市場需求減少，庫存上升，煤價下降風險大增。業內認為，8月中下旬煤價將進入下行通道。  

最新一期（2017年7月26日至8月1日）的環渤海動力煤價格指數報收於583元/噸，環比持平，結束了連續7周的上漲局面。

從7月下旬起，隨著旺季消費高峰、神華等大型煤企調價等時間視窗的臨近，煤炭價格下降風險明顯增加。  

進入8月，受下雨天氣影響，電廠日耗高位回落。秦皇島煤炭網資料顯示，沿海六大電力集團日耗於8月1日降至80萬噸以下，電煤季節性需求呈現回落態勢，下游採購更趨理性。  

秦皇島煤炭網研究員齊波認為，儘管影響主產區煤炭供應的因素仍然存在，賣方繼續看多後市，但月初煤企銷售價格並未明確，市場整體採購積極性較低，前期部份囤貨貿易商也有出貨跡象，電廠採購壓價心態強烈，供需雙方心理博弈使得沿海煤炭價格進入僵持階段。  

煤價上漲趨勢已經放緩

易煤研究院稱，北方港方面，隨著沿海市場價格上漲動能的衰弱，加上產業政策，一些貿易商已開始有意出貨降低庫存；沿海運費方面，由於貨盤不足，進一步進江發運需求較低，運價繼續走高的可能性較低。  

根據易煤研究院的測算，從2013至2016年的資料來看，8月份城鄉居民用電需求增量導致的火電耗煤環比7月份增量約為5百萬噸左右，以目前沿海市場庫存超過5千萬噸水準看，僅10%的庫存調節即可滿足。  

有分析師表示，需求端會逐步見頂，8月中旬會是比較敏感的時間視窗，到那時居民用電需求將逐步下滑。從時間窗口看，8月中旬後的淡季預期將是黃金時期。  

值得留意的是，8月上旬用煤高峰結束後，在煤炭需求減少的同時，下半年煤炭產能仍在逐漸增加，這些因素都將抑制煤價上漲。  

光大證券分析師唐宗辰認為，8月上旬之前動力煤價格在高位震盪的概率較高，8月中下旬煤價將進入下行通道。分析師們預計，今年第三季和第四季煤炭期貨均價將跌至每噸60至70美元，明年第一季將達50至65美元。◇

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