2016年8月11日,人民幣匯改將進入一周年,結合10月份人民幣將被正式納入國際貨幣基金特別提款權(SDR)儲備貨幣籃子,以及中共即將在9月中提前召開金融工作會議,外界分析,人民幣匯率調整或將成官方核心問題。

去年8月11日,中共開啟新一輪人民幣匯率改革,被稱為「8.11匯改」。該匯改主要是指2015年8月11日中共央行對人民幣兌美元匯率中間價報價機制進行調整。

其主要內容是要求做市商在每日銀行間外匯市場開盤前,參考上日銀行間外匯市場的收盤匯率,綜合考慮外匯供求情況以及國際主要貨幣匯率變化,再向中國外匯交易中心提供中間價報價。

上述調整被認為是人民幣兌美元匯率中間價機制進一步市場化。

由於中共濫發貨幣,人民幣貶值壓力巨大。8.11匯改以來人民幣匯率波動加大,貶值壓力也明顯增加。匯改當天即貶值約2%。

從過去一年來看,人民幣匯率起伏不定,人民幣兌美元一度跌破6.7,導致今年一季度中共央行不得不全面「維穩」,但二季度又持續貶值,隨後三季度的7月又出現詭異「七連漲」。

在匯改將近一周年之際,有專家預計,如何既保證市場化人民幣匯率,又保證人民幣匯率「基本穩定」,將是中共高層頭痛的問題。

被納入SDR或加大貶值

去年11月30日,國際貨幣基金組織宣佈將人民幣納入SDR,在今年10月1日開始生效。人民幣被納入SDR後雖然有利於人民幣的國際化,但或許也將加大人民幣貶值壓力。

美國銀行的全球利率和外匯交易研究主管David Woo去年曾表示,如果人民幣被國際貨幣基金組織(IMF)納入SDR(特別提款權),北京當局將撤銷為人民幣提供的支撐,屆時人民幣將開放貶值空間。

Lombard Street Research首席經濟學家、研究部主管Diana Choyleva也認為,中國目前是主要經濟體中唯一一個貨幣沒有大幅貶值的,加入SDR之後,當局將會讓人民幣貶值。

匯率成金融工作會議重點

而值得關注的是,有消息稱,中共將提前在9月中召開5年一度的中央金融工作會議,討論經濟大事。按慣例,該會議應在明年1月召開。

香港《明報》社論稱,中共高層金融工作會議提前,除了希望在10月中共十八屆六中全會前解決重大問題外,還與10月人民幣將正式納入SDR儲備貨幣籃子一事有關。

而中共貨幣政策和金融改革中,人民幣匯率和人民幣國際化份量最重,其進退得失,影響也最為深遠,「當局將會有所作為」。◇ 

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