今年以來，人行外匯佔款僅有1月和10月是呈現正成長，顯示大陸資本外流的壓力不小。
人行12月14日（周一）的數據顯示，11月人行口徑外匯佔款減少3,158億元人民幣（約488.85億美元），為歷史第二大單月降幅，僅次於8月的減少3,183.51億元（約492.80億美元）。
而人行12月7日公佈的11月外匯儲備大降872億美元，至33個月新低，並創1996年有數據以來第三大月度跌幅。市場預計外儲未來可能續降。外匯儲備的減少通常導致外匯佔款下降加劇。
外匯儲備和外匯佔款雙雙大降通常被看作是資本外流壓力的體現。中金分析認為，中國資本賬戶未來可能還會繼續錄得較大流出，這一趨勢能否持續取決於中國經濟基本面狀況，經濟基本面也是人民幣幣值的根本支撐。
11月當月在岸人民幣和離岸人民幣匯價分別下跌1.1%、1.9%。
交通銀行金融研究中心高級研究員鄂永健表示，外匯佔款再度下降，顯示中國經濟下行壓力猶在，人民幣仍面臨貶值壓力有增無減，市場避險情緒升溫，短期內資本仍面臨流出壓力。
人行干預匯率市場
為支撐人民幣匯率，人行在即期市場拋售美元，同樣消耗了外匯，可能也是外匯佔款大幅下跌的因素。
凱投宏觀（Capital Economics）估計，由於人民幣貶值預期升溫，中國11月資本外流加速，人行不得不加大通過外匯市場干預支撐人民幣匯率的力度。
凱投宏觀中國經濟學家普里查德（Julian Evans-Pritchard）基於中國11月末的外匯儲備下降870億美元的事實估計，中國11月份的淨資本流出達到1,113億美元，10月份的流出規模為370億美元。
普里查德稱，根據其計算推論，人行11月出售了570億美元的外匯。
知名財經分析師、黃金錢包首席研究員肖磊分析認為，11月外儲大降跟資本流動有很大關係。實際上，人行可拿來應付外匯市場流動性的只有2萬億美元。從年初至今，中國外匯儲備名義上已經減少了超過4,000億，而且流出數據還在增大，按照這個速度，中國的外匯儲備支撐不了幾年。
資本外流規模創新高
據國際金融協會（IIF）報告，隨著人民幣貶值預期，不少資金開始從大陸流出，轉向美元等其他資產。2015年中國資本外流規模將達到創紀錄的逾5,000億美元。今年第4季大陸資本外流可能為1,500億美元，第3季資本外流則為創紀錄的2,250億美元。
而10月19日美國財政部公佈的《匯率半年度報告》顯示，中國前8個月資本外流已經達到驚人的5,200億美元。
近期，來自中國的財富推高了從悉尼到紐約，從香港到溫哥華的房價。
路透專欄作家James Saft寫道，資金離開中國或許是擔心人民幣繼續貶值、中國資產價格下滑；或許是擔心遭貪污起訴和法辦。這些人為確保資金安全，通常選擇在倫敦、紐約、夏威夷或者加拿大等地購置房產，甚至會投資藝術品。
由於中國實行嚴格的資本管制，許多湧入全球房地產市場或藝術品市場的大部份資金在技術上可能屬於非法，其通道大概是地下錢莊。
人行官員表示，地下錢莊每年的資金轉移規模在人民幣8,000億元（約1,250億美元）左右，今年的規模比以往更大。
另據《中國經營報》引述參與過人行、外匯管理局調查地下錢莊的消息人士稱，中國地下錢莊一年的資金規模至少在2,000億美元以上。◇
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