12年前的四月初，中國A股上證指數在燥熱中衝過3,200點。12年過去了，經歷了無數次的跌宕起伏後，2019年4月3日，上證指數又一次衝過3,200點。
同樣是股市，12年前，美國股市道瓊斯指數13,000點，12年後，如今的道瓊斯指數翻了一番，早衝破26,000點。
這一次， A股能否衝破原地踏步的循環？
（接上文）分析：A股「雄起」的邏輯和走勢（上）
直逼2015年瘋牛情形的「大減持」
除了股權質押的股市大雷，A股還面臨一個重大利空——「大減持」。
據東方財富旗下Choice數據顯示，截至3月29日，2019年以來，滬、深兩市共有852家上市公司的重要股東們累計實施減持4542次，同比激增八成，套現超689億元。其中3月份減持公司數和規模已超過1月和2月。
據新浪財經數據，過去10年中，上一次重要股東減持的高峰出現在2015年A股瘋牛期間、股災之前。
券商分析，大股東們紛紛減持，或是為了修復資產負債表和處理股權質押風險；或者是為了兌現獲利，將資金抽離股市。
與此形成鮮明對比的是，3月份深市新增開戶數299萬，環比翻倍，燥熱的股市正引得股民們跑步入場。
「牛」市來了、大股東反而倉皇出逃。A股的這一反常現象無疑構成了重大利空，畢竟大股東們才是最了解上市公司的人。
政府政策齊出，輿論一片狂呼，在A股的喧囂躁動中，大股東們卻默默減持、清倉。A股的詭異，給2019年的股市前路投上重重迷霧。
A股趨勢分析 改變命運的第八個機會？
透視A股的背後真相和內在邏輯後可知，如果中共體制不徹改，A股作為中共圈錢的工具，長期趨勢只能是「熊」市，而「牛」不起來。因為中共體制註定了A股只是黨和權貴們的提款機、狩獵場，A股無論能漲多高，最終還是得跌下來，以供收割。
A股的中、短期趨勢，則主要取決於中共的政策目標和股市資金間的博弈。
哪怕中共有著政策驅動股市的強烈欲求，但在當前債務危機的重壓下，中共用貨幣放水來刺激股市和經濟的概率並不大。因此A股中短期的走勢，關鍵還是要看資金與「政治」的博弈。
中共欲利用股市實現其政治目標，那麼短期內各路資金可能會趁勢而上，為後續割韭菜來炒高股市；一旦中共目標實現，股市完成政治任務，A股的漲跌就要看做多做空資金間的搏殺。在中共權貴已經攫取了中國絕大部份財富的背景下，最後往往是做空資金勝出，資本大鱷們在A股大起大落間，一次又一次地大肆收割。
中共今年2月以來，釋放出的政策信號是，股市等資本市場是「核心競爭力」，科創板又是資本市場改革的重點，因此中共需要A股的牛市行情，為下半年推出的科創板鋪路。
中共這一政治目標，迅速被各類資金領會，其中就包括了，當前中國媒體大幅炒作的「北上資金」。
中共控制下的中國媒體，如今正在為A股造勢，宣稱A股是價值窪地，「入摩」和「入富」就是A股對外國投資者極具吸引力的標誌。
A股吸引外資 欲割外國「韭菜」？
所謂「北上資金」，是指來自香港的、通過滬股通和深股通投資A股的境外資金，滬股通和深股通是近年來外資投資A股的主要渠道。在滬股通和深股通推出之前，外資投資中國資本市場的渠道只有QFII（合格境外機構投資者）和RQFII（人民幣合格境外機構投資者）。
1. A股「入摩」
摩根士丹利資本國際公司（MSCI）今年2月宣佈，分3階段將中國A股在MSCI全球基準指數中的納入因子由5%提高至20%。
不過，今年2月3日《華爾街日報》報道說，MSCI之所以於2018年6月將A股正式納入MSCI指數，是受中共政府「限制業務、商業敲詐」脅迫，MSCI引入的A股股票表現並不理想。
2. A股「入富」
2018年9月全球第二大指數公司富時羅素曾宣佈，將A股分三步納入其全球股票指數體系。中國券商估算，A股若能「入富」，外資流入規模約為千億元人民幣。
「入摩」或「入富」雖能為A股在國際上加分，但外資入場後的損益，才是A股是否具備吸引力的關鍵。
實際上，2018年以來，即使是A股「入摩」了，外資「抄底」A股的結果也並不如意。
招商證券根據中共央行數據測算，外資2018年增持了3,355億元A股，而當年外資在A股市場累計虧損了大概3,600億元人民幣；2018年末外資持有A股約1.15萬億元。
2018年，A股割到了一大茬外國「韭菜」。
另外，據「東方財富」數據，北上資金近期的確變活躍，近半年淨流入資金約1800億元人民幣。但其每天數十億元的流動規模，不太可能撬動每天近萬億元交易規模的A股。
因此，當前入市的外國資金並不具備影響A股中長期走勢的能力，更多的是趁勢抄底或投機，可能會對股市產生一些短期影響。
A股，改變命運的第八個機會？
真正攪動A股風雲的，還是代表了中共意志的莊家資金，A股在跌宕中要收割的韭菜，依然是億萬中國散戶。
「數據寶」統計顯示，截至4月2日，滬深兩市融資餘額9293.66億元。與此同時，場外配資也重出江湖。股票融資或配資，說白了就是借錢炒股（股市「加槓桿」）；其中，中共准許的叫融資，民間提供的就叫場外配資或非法配資。
槓桿資金的活躍，代表著越來越多的資金被引誘入市，投機風險隨之大增，A股短期內波動的可能性也大增。
在這種環境下，中共釋放出的政策信號，以及領會、執行中共意圖的各路資金，往往主導了股市的中短期走向。
這期間美聯儲暫停加息、貿易衝突暫緩、或外貿出口大跌等利好或利空因素，對A股的影響可能都只是曇花一現。
因為截至目前，中共尚未表現出動用「國家隊」或險資來拉升股市的跡象。前期炒高A股的，主要是領會了中共意圖的游資，或中共權貴「白手套」的莊家資金。
即使是未來數月中，消費、出口繼續下滑，各種利空不斷，A股遭受的衝擊可能也只是短期，中共很可能利用國家隊等莊家資金來托起股市。
因此在中共推出科創板之前，從中期趨勢上看，A股上行概率較大。
但也不排除期間有中共權貴坐莊的資金，要做空股市、搶先割韭菜，那時A股的走向，就可能取決於中共的托市資金與做空資金之間的較量，也就是中共內部權鬥的結果，就如同2015年的股災、後來被中共內部定性為「經濟政變」。
短期看，A股可能受利好或利空的影響，可能會有漲有跌，但在政治信號的誘導下，整體上在震盪中上行的概率較大。
日前有券商旗下經濟學家發佈報告，稱股市應該是一輪大牛市的起點。該報告指，中國過去40年普通人改變人生命運有七個機會，但這些機會已經全都過去了，因此預測：A股是普通人改變命運的第八個機會。不過該報告又稱「散戶在股市裏面是很難賺錢的，哪怕是牛市」。
有趣的是，網絡上對該觀點發起的投票中，超過六成的網友投了同意票，只是網民們稱：「中產變無產」，「從普通人淪為窮人」，也是改變命運了。#
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